来源：全球租赁业竞争力论坛
2020年11月4日至5日，2020（第七届）全球租赁业竞争力论坛峰会在天津召开。本届峰会由全球租赁业竞争力论坛、中国·东疆租赁产业（人才）联盟主办，天津东疆保税港区管理委员会作为政府支持单位。招银金融租赁有限公司党委书记、总裁（拟任）张连怀出席并发表主题演讲，分享主题为“新形势·新挑战·新思路——时代变局中的策略选择”。
招银金融租赁有限公司党委书记、总裁（拟任）张连怀
张总裁首先介绍了融资租赁行业在我国近40年的发展演变历程，同时预测在金融供给侧结构性改革不断深入的未来，行业的发展重点将由之前的“规模导向”转变为“高质量发展”。未来行业资产规模增速将回归稳健，聚焦“真租赁”，紧紧围绕国家战略服务实体经济，促进经济转型升级。
然而，在全球贸易摩擦的阴霾和新冠疫情的影响下，整个租赁行业的经营环境也面临诸多复杂变化。张总裁认为我国租赁行业在当前的时代变局中面临以下四项挑战。
挑战一：在资产投向方面，缺少相对于银行的差异化优势
根据金租委数据统计，目前金租行业融资租赁资产中售后回租占比约为89%，融资租赁多数时候成为了银行信贷业务的补充，在市场上缺少区别于其他金融产品的差异化竞争优势。
在以类信贷回租为主流业务的背景下，我们越来越感受到发展的局限性，体现在税率标准、承租人选取、租赁物适格性、收费模式等诸多方面，导致业务投向领域不断收窄。从2019年起，租赁行业告别了快速发展的“黄金十年”，金租和商租资产余额增速均降至个位数，低于社融增速，意味着传统业务模式正面临难以为继的危机。
挑战二：在盈利能力方面，缺少逆周期的调节手段
就金租而言，由于资产久期较长，其收入端曲线相对平稳；而负债端主要依赖于同业借款和发债资金，负债久期较短，货币市场的波动直接反映在负债的成本中，负债端曲线变化较快。收入端和负债端曲线的“一静一动”，导致利差被动跟随负债的波动而波动。在今年这样货币市场利率下行的情况下，利差就被动走高，反之亦然。而又由于金租公司产品模式单一，收入来源主要为租金收入，缺少非息收入来源，使得行业盈利的周期性较为显著，难以主动调节。
挑战三：在资本补充方面，核心资本市场化补充渠道有限
在重资产模式下，金租公司绕不开资本充足率这个问题。从目前情况来看，除了母公司增资外，只有引入投资者和上市能够补充核心一级资本。
引入战略投资者，一方面租赁公司需要寻找与自身业务战略匹配度高、能够形成协同效应的投资者；另一方面监管机构对金融租赁公司出资人的准入要求较高，同时满足上述两点的战略投资者可以说较为稀缺。
IPO上市公开募集资本，由于融资租赁行业的重资产特点，导致成长速度和盈利空间相对有限，表现在资本市场上就是租赁公司的估值普遍较低，同时市场交易清淡，缺少市场关注，继而导致上市后再融资也比较困难。
因此综合而言，缺乏核心资本市场化补充渠道也将成为制约行业发展的一大瓶颈问题。
挑战四：在风险把控方面，国际化业务面临的风险增大
在全球范围来看，航空租赁和航运租赁是业内的重要产品，因为从资产属性的角度，飞机、船舶资产具有单价高、使用寿命长、资产通用性强、可移动性好、物权保障完善、二手市场发达的特点，是最适于租赁的资产类型之一。随着资本实力的板块位移以及我国租赁行业的成长发展，越来越多的中资租赁公司都在积极布局航空、航运租赁业务，并且立足国内市场，逐渐向国际化进军。近年来，国际化业务的占比在逐年增长，这一特点在大型金租中尤为明显。以招银金融租赁为例，国际化业务的占比接近三分之一。
然而，随着中美关系的不断滑坡，在以美元为基础的国际金融体系之中，中资机构所面临的不确定性增加，国际化业务涉及的地缘政治风险、制裁及洗钱风险也随之增加。
针对以上租赁行业在新形势下面临的四方面挑战，张总裁提出以下应对策略。
应对策略一：聚焦租赁属性，回归租赁本源
针对种种挑战，解决问题的钥匙还是要回归业务本质，回归租赁本源，走近租赁物，发挥租赁属性，挖掘新的盈利模式和成长空间。
租赁公司与银行相比的竞争优势就在于我们基于租赁物的专业性、以及专业性所带动的敏捷反应。未来，我们将一方面加大力度开拓供应商租赁、直接租赁、经营性租赁等租赁物更适格、资金用途更明确、更能体现租赁本质的业务模式，发挥租赁业务的差异化融资优势，逐步改变“类信贷”的传统业务模式，使资产结构更趋合理。另一方面希望能够以租赁物为中心设计产品方案，构建产业生态，创造业务场景，拓展多元收入来源。
应对策略二：建立资产经营的“流量”思维，提升非利息收入贡献
改变“资产要持有至到期”的传统经营思路，加强资产经营意识，建立和完善交易资产池，实现资产交易常态化，从而增强逆周期调节能力和轻资产运营水平，提升非利息收入贡献。
应对策略三：把握区域性、结构性机遇，稳健拓展国际化业务
2020年新冠肺炎疫情突如其来，世界经济遭遇重挫，国际局势呈现出前所未有的复杂格局。2020年7月21日，习近平总书记在企业家座谈会上强调，要“逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。在这种大环境下，租赁行业正是能够推动“双循环”发展的重要力量之一，具体到国际化业务上来看，一方面要审慎稳健，做好风险防范；同时，更要把握好区域性和结构性的机会，抓住机遇营销国际优质层级客户，为国际化业务可持续发展奠定基础。
应对策略四：与产业深度融合，切实服务实体经济，建议开展金租公司合资合作试点
租赁产品集“融资”与“融物”于一身，受资金、设备和运营“三轮驱动”，但目前金融租赁公司普遍缺乏对设备的运营管理能力，如果能通过股权形式与实体产业或专业运营公司形成紧密合作，既可优势互补，又能协同共赢。
因此，建议鼓励战略清晰、经营稳健、风险把控能力强的金融租赁公司与产业资本合资成立专业子公司或项目公司，更好地将“融资”与“融物”相结合，真正发挥租赁属性，服务实体经济，服务民营、中小、科创企业的经营需要。
最后，张总裁呼吁，在新的发展阶段中，融资租赁作为服务实体经济、促进产业升级的重要金融产品，应该在供给侧结构性改革过程中发挥更加积极的作用，促进形成以内循环为主体的双循环发展格局。面对新的形势、新的挑战，租赁行业同仁应携手奋进，不断提升专业能力、创新发展模式，共同构建租赁产业生态新机遇，为提升我国租赁行业竞争力做出贡献！
