来源：全球租赁业竞争力论坛
作者：全球租赁业竞争力论坛研究中心
近日，全球租赁业竞争力论坛获悉，中国人民银行发布了2020债市数据，数据显示，2020年我国债券市场共发行各类债券57.3万亿元，较上年增长26.5%。其中，国债发行7万亿元，地方政府债券发行6.4万亿元，金融债券发行9.3万亿元，同业存单发行19万亿元，公司信用类债券发行12.2万亿元。
2020年租赁公司在债市表现也较为活跃，全年发行金融债、公司债、ABS、短融、中票、定向工具等6类工具，合计融资金额达到6153亿元，其中ABS产品金额为2851亿元，占比46%，公司债发行金额为1069亿元，成为第二大融资工具。
图：2020年租赁公司融资渠道分布图
来源：Wind，全球租赁业竞争力论坛数据中心整理
回顾2020年租赁债市的表现，在资金面整体较前年宽松的情况，主要呈现三个特征：
一是公司债发行量破千亿成融资租赁公司第二大直融工具，ABS发行量变化不大。
二是金融租赁公司债市融资额下降，2家金租成功发行绿色债。
三是利率“V”字走势，多类融资工具出现历年最低利率。
发行公司债总额破千亿
2020年全年，总共27家融资租赁公司合计发行109支公司债，较2019年增加44支，发行总额达到1069亿元，较2019年同比增长超90%，较2018年增长119%。从发行人数量来看，2020年与2019年持平，也即是说，2020年的单个发行人的发行金额有较大幅度的提升。
Wind数据显示，2020公司债发行量为3.4万亿元，同比增长32%，融资租赁公司的发行量占比达到3.2%，较2019年提升近1个百分点。
在公司债的发行排行榜上，远东、平安占据前两位。二者在2020年发行公司债数量均达到19支，发行金额分别为389亿元187.5亿元。
2020年融资租赁公司ABS发行趋稳定。全年共95家融资租赁公司合计发行ABS（包含ABN）260支，发行总额达到2831亿元，较2019年略有下降。发行人数量来看，与2019年基本一致。具体来看，证监会主管ABS发行数量为163支，发行金额1656亿元，交易商协会ABN发行数量为97支，发行金额为1175亿元。
根据Wind、CNABS统计，2020年全年资产证券化市场发行规模共计3.07万亿元，同比增长32.00%。融资租赁公司的发行量占比达到9%，较2019年有所下降。
在ABS的发行排行榜上，平安（含子公司）位列第一，发行金额合计207亿元，但相较去年的361亿元减少了约4成。
图：2018-2020年融资租赁公司发行ABS情况（家，支，亿元）
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金租债市融资额逐年下降
2020年，27家金融租赁公司合计发行29支普通金融债，发行金额532亿元，较2019年同比减少18%。2018-2020年，发行人数量保持增长，发行数量基本一致，但发行金额明显逐年减少。
图：2018-2020年金租普通金融债发行情况（家，支，亿元）
来源：Wind，全球租赁业竞争力论坛数据中心整理
Wind数据显示，2020年债券市场金融债发行量为3.87万亿元，同比增长39%，其中其他金融机构发行量为1822亿元，同比减少16%，金租普通金融债发行量占比近30%。
二级资本债方面，2018年有两家金租合计发行30亿元二级资本债，2019年未有金租发行金融债，2020年3家金租合计发行47亿元二级资本债。
自2019年金租绿色金融债发行取得突破，2019-2020年，分别有3家、2家金租成功发行绿色债。
此外，ABS方面，金租发行热情仍然有限，2018-2020年，仅3家金租成功发行ABS产品，发行总额为77亿元。
全年利率呈“V”字走势
2020年债市的明显特点是呈现“V”字利率走势，受益于流动性宽裕，租赁公司发行各种融资工具的利率均有明显下降，基本在5月达到全年最低水平，然后逐步回升。
图：2020年租赁公司月度加权平均利率走势图
来源：Wind，全球租赁业竞争力论坛数据中心整理
普通金融债方面，2020年全年加权平均利率为3.66%，较2019年、2018年分别下降9BP和99个BP，2020年金融债的最低发行利率为2.52%，也是金租金融债历年最低利率。
公司债方面，2020年全年加权平均利率为4.02%，较2019、2018年分别减少了73BP和207BP，利率下降幅度较大。2020年公司债的最低发行利率低至2.65%，为5月发行的一笔AAA级公开发行公司债。
ABS方面，2020年全年加权平均利率为3.90%，较2019、2018年分别减少了62BP和209BP。从最低发行利率来看，2019和2020年均为2%，明显低于2018年的3.9%。
附：2020年发行排行榜
