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来源：全球租赁业竞争力论坛
作者：全球租赁业竞争力论坛研究中心
2月27日，央行副行长表示，下一步稳健的货币政策将更加灵活适度。价格方面，LPR改革以来，带动了整个金融市场利率和贷款利率的下行，目前看，市场利率下行还有一定空间。这意味着资金面宽松的情况将继续延续。
持续释放流动性，LPR双下降
疫情冲击下，政策宽松信号密集释放，央行持续通过公开市场操作，在向市场注入流动性的同时降低资金成本。
2月3日和2月4日，央行连续两天开展逆回购，7天期和14天期逆回购共计1.2万亿元，中标利率分别为2.40%、2.55%，均比上期下降10个基点；2月17日，央行开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年，中标利率为3.15%，比上期下降10个基点。逆回购和MLF中标利率下降，以市场化的方式降低了银行资金成本；2月26日央行宣布增加再贷款、再贴现规模5000亿元。
2月20日LPR公布，1年期LPR较上月下降10个基点到4.05%，5年期LPR较上月下降5个基点至4.75%。两个期限LPR双下降，有助于引导银行贷款利率下行，进而推动降低实体经济融资成本。特别是1年期LPR下降幅度为10个基点，为改革完善LPR定价机制以来的最大降幅，体现出银行向实体经济让利行为。
目前银行体系流动性总量保持宽裕水平，隔夜资金利率自2月6日保持在2%以下，2月28日为1.6280%，这也反映了缴税延后等政策使得市场情绪较为乐观。从银行放贷情况来看，流动性充裕的情况下，最大的改变就是信贷基本不考虑额度的限制，只要通过了风险评估，客户的合理需求银行基本都可以满足。
2月隔夜资金利率走势（%）
2月租赁公司直接融资超200亿
全球租赁业竞争力论坛认为，当前资金面维持宽松，利率水平呈下降趋势，正是各家租赁公司补充流动性资金的时机。
2月份，8家公司成功通过发行15支短期融资券补充资金，合计发行金额89亿元，超过上月的85亿元，更高于上年同期的45亿元，月加权平均发行利率为2.45%，为自2019年1月以来最低。
同时，多家租赁公司通过发行公司债、金融债、ABS等三种渠道融入资金补充中短期资金，从融资成本来看，发行利率同样呈较低水平。
具体来说，平安租赁、国控租赁、远东租赁于2月先后发行5亿元、6亿元、20亿元公司债（疫情防控债），最低发行利率3.1%，而上月租赁公司发行公司债的最低票面利率为4.14%，利率水平下降明显；
2月25日，永赢金租成功发行10亿金融债，发行利率3.25%，而2019年金租发行的金融债的最低月均加权平均利率为3.46%；
2月份，狮桥集团、中远海运租赁、海通恒信、国泰租赁先后发行金额为10.01亿元、11亿元、10.08亿元、7.95亿元的资产支持专项计划，最低发行利率为3.7%。值得注意的是，前三支ABS均为出表结构。此外国泰租赁于2月成功发行11.77亿元定向资产支持票据。
1月租赁公司通过发行ABS（含ABN）、短期融资券、公司债，合计融资277.88亿元，金融债、中期票据、PPN均未发行。2月份，尽管受疫情影响，复工时间并不长，但从目前情况来看，租赁公司直接融资规模已超200亿，还有多家租赁公司计划发行或正在发行债券。预计2-3月发行规模明显增加。
近期财政投放力度较大，货币政策传导效果显现，资金形势处于明显的宽松状态，且预计还将延续。租赁公司应抓住时机，积极通过各渠道进行融资，拓宽融资渠道，补充流动性资金，缓解资金期限错配问题。