浦银租赁

浦银金融租赁股份有限公司（以下简称“浦银租赁”或“公司”）是国内首家由商业银行、先进制造企业和综合化金融控股集团共同发起设立的金融租赁公司。浦银租赁凭借股东的资本优势和产业链优势开展专业化租赁服务。浦银租赁的业务领域涉及国产干/支飞机、航空设备、船舶、轨道交通、工程机械设备、工业制造设备及公共基础设施建设等。

一、公司概况

（一）注册情况

浦银租赁于2012年4月5日经中国银监会正式批准在上海成立开业。成立时注册资本为27.00亿元。经历多次增资及股权变更，截至2018年8月末，公司注册资本增加至50.00亿元。

（二）股东情况

2018年1月，浦银租赁向上海浦东发展银行股份有限公司、中国商用飞机有限责任公司、上海国有资产经营有限公司、上海龙华国际航空投资有限公司定向增发20.5亿股。此次股权变更后，公司股权结构如下表所示：

表1：股权结构

（三）评级情况

2018年7月10日，根据中诚信国际信用评级有限责任公司对浦银租赁2018年金融债券的评级报告显示，浦银租赁的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。发行金融债券的信用等级为AAA。

（四）经营业务

浦银租赁的业务范围有融资租赁、转让和受让融资租赁资产、固定收益类证券投资业务、接受承租人的租赁保证金、吸收非银行股东三个月（含）以上定期粗款、同业拆借、向金融机构借款、境外借款、租赁物变卖及处理业务、经济咨询、在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁、为控股子公司、项目公司对外融资提供担保、（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

公司的主营业务分为融资租赁业务和经营租赁业务。截至2017年末，公司租赁资产中融资租赁业务占比为81.80%，经营租赁业务占比为18.20%。除了上述融资租赁业务和经营租赁业务外，公司还开展了厂商租赁、联合租赁等业务。目前，公司的主要租赁业务板块如下：

航空租赁

航空租赁是公司的战略性主营业务，浦银租赁是国内唯一具有民用航空制造企业和航空服务业股东背景的金融租赁公司，具备为飞机制造商、运营商等各类客户，为航材、配件的供应、维修、管理、培训等上下游产业提供全产业链、全方位融资租赁服务的独特功能和优势。航空租赁服务项目包括：客货运航线飞机、公务机等通用类飞机、飞机发动机、模拟机、航材及其他航空设备等。

截至2017年末，公司机队规模达32架，承租人主要为国内三大航空公司（国航、东航、南航）及其下属子公司（山东航空、厦门航空）。其中4架为融资租赁，28架为经营性租赁。

绿色金融

公司以国家产业政策为引导，支持绿色、低碳、循环经济，把与环境条件相关的潜在回报、风险管理和成本融合进金融服务当中，推进企业设备升级改造、生态环境保护及环境污染治理，促进环境保护与经济社会的可持续发展。服务项目包括：环保租赁，包括固体污染物治理（垃圾、污泥）、水污染处理、空气污染治理（脱硫、脱硝）；能效租赁，主要为合同能源管理模式下的融资租赁。

目前，公司已形成从原水、制水、供水、排水至污水处理的全产业链水务特色业务，在此方面积累了较为丰富的行业经验。

公用事业租赁

公司积极参与我国城镇化建设，服务城市基础设施、公用事业重点项目，为公用事业的发展扩宽融资渠道，努力在关系民生、创造福祉的城市基础设施、公用事业建设中发挥积极作用。服务项目包括：交通运输、机场、港口、通讯、城市供水、供气、供暖、供电设施、污水处理、轨道交通等基础设施建设全领域。

设备租赁

公司以国家产业政策为导向，在专注市场细分、行业发展趋势研究的基础上，开展与设备生产商、经销商和设备用户的合作，着力工业制造设备、通讯设备、成套机电设备等大中型设备融资租赁服务，努力推进客户核心设备的技术更新，推动国产装备制造业发展。服务项目包括：工业制造设备、通讯设备、大型成套机电设备、通用机械设备等。

航运租赁

浦银租赁根据市场和客户需求，创新租赁产品和业务模式，探索盘活企业资产，促进船舶销售，实现航运产业链与融资租赁全面合作的有效途径。航运租赁服务项目包括：船舶租赁、港口建设、码头设备等。

表2：2015-2017年末公司应收融资租赁款行业分布情况（单位：亿元、%）

二、财务情况

截至2017年，公司资产总额为522.52亿元，同比增长4.53%；负债总额为468.02亿元，同比增长3.52%；2017年度实现营业总收入31.31亿元，较上年增长10.45%；营业总成本21.70亿元，较上年增长40.05%；公司2017年度净利润8.21亿元，同比增加18.09%；总资产收益率为1.61%，较2016年增加0.03个百分点，净资产收益率为16.05%，较2016年增加0.44个百分点。

（一）资产负债

随着公司融资租赁业务的不断拓展，公司总资产规模逐年递增。2015-2017年，公司资产总额分别为381.29亿元、499.98亿元和522.52亿元。从资产结构来看，公司资产以应收融资租赁款为主。2015-2017年，公司的应收融资租赁款分别为313.95亿元、409.88亿元和410.16亿元，占总资产的比例分别为82.34%、81.99%和78.50%。

2015-2017年，公司总负债规模分别为339.98亿元、452.12亿元和468.02亿元，呈逐年上升态势。从构成上看，公司负债以同业拆入为主。2015-2017年，公司的同业拆入资金分别为288.37亿元、385.91亿元和369.67亿元，其占总负债的比例分比为84.82%、85.26%和79.89%。受公司融资渠道限制，公司资金主要来源于同业借款。同期，公司的资产负债率成先升后降的变动态势，但整体仍处于较高水平。

（二）盈利情况

表3：近三年盈利情况（单位：亿元、%）

2015-2017年，公司的营业收入逐年增加，盈利能力逐年增强。从收入构成上，公司的营业收入主要由租赁业务利息收入、金融企业往来利息收入、经营租赁收入和手续费及佣金收入构成，其中利息收入占比较高。同期，公司的净利息收入呈波动增长态势，其占营业占总收入的比例分别为74.91%、62.75%和61.31%，逐年下降。2015-2017年，公司的净利润规模分别为5.39亿元、6.95亿元和8.21亿元，年均复合增长率为23.28%，处于较快增长态势。2015-2017年，公司的总资产收益率和净资产收益率均呈逐年增长态势，但增幅较小。

（三）资产质量

表4：2015-2017年末资产质量指标（单位：亿元、%）

总体上看，公司的资产规模逐年增加，资产质量优良。从上表来看，2015-2017年，公司的应收融资租赁款余额中，正常类占比均超过95.00%，且占比呈逐年上升态势。同期，公司的融资租赁款损失准备率呈逐年下降态势，不良应收融资租赁拨备覆盖率处于较高水平。

公司贷款集中度较低，截至2017年末，公司单一客户贷款集中度及单一集团客户融资集中度均符合监管要求，避免了贷款高度集中带来的信用风险。

三、融资方式与资本运作

公司资金来源以同业拆入为主，2015-2017年末占比分别为84.82%、85.36%和78.98%。截至2017年末，公司资金来源以同业拆入和债券融资为主，在总负债中占比分别为78.98%、8.95%。

银行授信

截至2017年末，公司已获得包括政策性银行、五大国有银行、股份制银行、大型城商行以及部分农商行在内近1,665亿元等值人民币授信额度。其中浦发银行对浦银租赁的综合授信额度为133.49亿元。

直接债务融资

2017年，公司成功共发行一期金融债，额度为30亿元，票面利率为4.96%；

2017年，公司在全国银行间债券市场成功发行一期资产支持证券，总额为22.86亿元。该资产资质证券分为优先A-1档、A-2档和B档，票面发行利率分别为4.75%、4.95%和5.20%；

2018年，公司在全国银行间债券市场成功发行一期金融债，额度为50亿元，票面利率为4.49%。