招银租赁

招银金融租赁有限公司（以下简称“招银金租”或“公司”）由招商银行股份有限公司（以下简称“招商银行”）全资设立，是国家批准设立的首批五家银行系金融租赁公司之一，于2008年3月经中国银行业监督管理主管部门批准开展融资租赁相关业务。截至2017年末，资产规模达1,556.63亿元。

一、公司概况

（一）注册情况

招银金租于2008年3月在上海市工商局注册成立，初始注册资本20亿元。经过多次增资，截至2017年末，公司注册资本金60亿元，法定代表人连柏林。

（二）股东情况

招银金租母公司——招商银行于1987年成立于深圳蛇口，是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行。2002年4月，招商银行在上海证券交易所上市（证券代码：600036），2006年9月，在香港联交所上市（证券代码：03968.HK）。截至2017年末，招商银行普通股本增至252.20亿元。招商银行在中国大陆的130多个城市设有137家分行及1,681家支行，1家分行级专营机构（信用卡中心），1家代表处。在全球105个国家（含中国）及地区共有境内外代理行1,860家。2017年以来，招商银行各项业务稳步发展，生息资产规模持续增长。截至2017年末，招商银行合并口径下的资产规模达62,976.38亿元，2017年度营业收入达2,208.97亿元，净利润706.38亿元。

（三）子公司

招银金租是全国首批申请在上海自贸区设立专业子公司的金融租赁公司之一，其上海自贸区专业子公司——招银航空航运金融租赁有限公司（简称“招银航空航运”）经中国银行业监督管理委员会批准，于2015年10月在上海成立，初期注册资本为5亿元人民币。招银航空航运是上海自贸区首家三证合一的专业子公司。

2018年3月23日，招商银行发布关于招银金租向子公司增资的公告，招银租赁拟以现金的形式对其全资子公司招银航空航运增资45亿元，增资后招银航空航运注册资本金增加至50亿元。截至2017年末，招银航空航运资产总额人民币408.78亿元，净资产人民币16.47亿元，2017年营业收入人民币30.57亿元，净利润人民币7.01亿元（以上数据未经审计）。

（四）评级情况

2018年7月26日，中诚信国际信用评级有限公司对招银金租及存续期内的相关债项进行了跟踪评级，维持招银金租的长期主体信用等级为AAA级，评级展望稳定。

（五）经营业务

招银金租凭借母公司在客户、网络、人力资源和资金等方面的优势及品牌实力，在设备、航空、航运等三大业务条线取得了快速发展，同时在海外业务拓展方面取得了突破性进展，依托境外业务平台，海外航空、航运租赁业务不断推进，客户遍及亚洲、欧洲、非洲及北美洲。2017年全年共投放融资租赁资产406亿元人民币和29亿美元，同比分别增长11.23%和3.57%。

表1：2015-2017年租赁资产投放情况

从租赁模式来看，公司主要是融资租赁和经营性租赁，其中融资租赁包括直租和售后回租两种模式。2017年，公司的售后回租项目占比为79%。近年来招银金租加快发展经营性租赁业务，2017年共投放经营性租赁项目约91亿元。

产品结构方面，目前涵盖大型设备租赁和供应商租赁板块、航空租赁业务板块和航运租赁业务板块。

航空租赁

招银金租利用保税区的税收优惠政策，通过设立SPV（因特殊目的设立的项目公司）的模式，实现航空租赁业务的快速发展。目前，已形成了宽体机、窄体机和通体机为主的机队架构，涵盖融资租赁和经营租赁等模式，平均业务期限在10年左右。截至2017年末，已在上海、天津和厦门的保税区内设立飞机租赁业务相关的SPV平台子公司54家。航空租赁客户主要是国航、东航、南航三大航空公司及其控制的二三线航空公司，如深圳航空、山东航空等。在飞机制造商方面，主要选择国际行业龙头企业，如空客和波音。

截至2017年末，航空租赁板块资产余额为298亿元，同比增长16.86%，占租赁总资产的19.66%，较上年提升0.35个百分点。2017年招银金租完成了18架飞机的租赁业务投放。

航运租赁

公司自成立以来建立起了完善的航运金融服务体系，拥有各类船型近百艘，并且凭借良好的资产组合与一整套离岸、在岸联动的航运金融服务体系，培育了一大批优质的航运金融客户，船型涵盖商业运输类船船、水上施工类船舶、海洋工程类船舶及其他特种船舶。航运租赁客户包括中海油、中船、中外运等大中型优质全业。截至2017年末，已设立船舶租赁相关子公司8家。

截至2017年末，船舶135艘，航运租赁资产总额293亿元，同比增长28.51%，占租赁总资产的19.30%，较上年提升2.07个百分点。2017年，公司共交付起租船舶25艘，包括集装箱船、LNG、化学品船、豪华游轮、PCTC、散货船等。

设备租赁和供应商租赁板块

设备租赁是公司比重最大的业务板块，主要集中在电力能源、交通运输、制造等行业。近年来招银金租积极调整优化行业结构，创新运营模式，单独设立了供应商租赁部，并陆续在供应商租赁部和设备租赁部下，根据各自业务发展重点，组建了“医疗健康”、“节能环保”、“文化旅游”、“物流”、“公用事业”、“公共交通”、“基础设施建设”、“新能源”、“盾构机”和“新业务孵化”共十个专业团队，客户以大中型客户为主，多为行业内的龙头企业。截至2017年末，已设立设备租赁相关子公司5家。

截至2017年末，设备租赁和供应商租赁板块余额为925亿元，较上年末增长10.38%，占租赁总资产的61.02%，较上年末下降2.42个百分点。

表2：2015-2017年末公司应收融资租赁款行业分布情况（单位：亿元、%）

2015-2017年，融资租赁投放较为集中的行业是交通运输、仓储及邮政业，电力、燃气及水的生产和供应业，水利、环境和公共设施管理业，卫生、社会保障和社会福利业等行业，其中交通运输、仓储及邮政业持续保持第一。从应收融资租赁款净额的变动来看，交通运输、仓储及邮政业，卫生，社会保障和社会福利业，水利、环境和公共设施管理业的占比逐年上升，电力、燃气及水的生产和供应业，制造业，采矿业等占比下降明显。

二、财务情况

截至2017年末，招银金租资产规模1,556.63亿元，同比增长13.61%；负债规模1,400.81亿元，同比增长13.66%，净资产规模155.82亿元，同比增长13.14%。招银金租2017年度营业收入33.14亿元，同比增长6.77%，净利润19.59亿元，同比增长15.03%；总资产收益率1.34%，较上年下降0.01个百分点，净资产收益率13.35%，较上年上升0.18个百分点。

（一）资产负债

2015年以来，招银金租资产规模保持快速增长，年复合增长率6.59%。截至2017年末其资产规模达到1,556.63亿元，构成以融资租赁资产为主。2015-2017年末，应收融资租赁款净额分别为1,039.04亿元、1,118.64亿元和1,248.73亿元，分别占同期总资产的90.45%、81.64%和80.22%，占比逐年下降。

2015-2017年，随着租赁业务快速扩张，对资金的需求同步增加，负债规模持续扩大，年复合增长率达到16.74%。截至2017年末，招银金租负债合计1,400.81亿元，其中拆入资金1,025.15亿元，应付债券294.85亿元，应付票据4.84亿元。

（二）盈利情况

表3：近三年盈利情况（单位：亿元、%）

2015-2017年，招银金租的租赁业务保持稳步增长。受此影响，招银金租的营业收入逐年增长，分别为23.24亿元、31.04亿元和33.14亿元。同期，招银金租的净利润逐年增长，2017年实现净利润19.59亿元。

从收入构成来看，2015-2017年，公司的经营租赁净收入逐年迅速增长。2017年公司经营性租赁净收入达到12.69亿元，同比增长187.10%，其占总营业收入的比重由2015年的6.97%提高到2017年的38.29%，成为主要收入来源，而利息净收入占比则将至20.22%。手续费及佣金净收入保持平稳。

（三）资产质量

表4：2015-2017年末资产质量指标（单位：亿元、%）

2015-2017年末，公司的应收融资租赁款贷款不良率有所上升，而拨备覆盖率略下降。从客户集中度看，2017年集中度有所下降，满足监管标准，但仍保持在20%以上。

三、融资方式与资本运作

截至2017年末，公司的融资方式以银行借款为主，银行借款则主要是通过同业借款拆入资金。

银行授信

截至2017年末，公司已获得包括五大国有行及招行在内的43家国内金融机构约3,300亿元人民币，以及18家境外机构约15亿美元的授信额度。其中招商银行授信500亿等值人民币。

金融债

截至2018年8月末，招银金租共发行300亿元的金融债券。

2013年，发行两期金融债券共40亿元；

2015年，发行一期2亿元金融债券，期限3年；

2016年，发行38亿元金融债券，期限3年；

2017年，共发行四期总计100亿元的金融债券，期限均为3年。第一期40亿元，第二期15亿元，第三期25亿元，第四期20亿元；

2018年1-8月，公司共发行三期金融债，规模合计120亿元，，期限均为3年，每期发行规模均为40亿元。

资产证券化

截至2018年8月末，招银金租共发行117.54亿元的租赁资产支持证券。

2015年，发行12.61亿元的资产支持证券，优先A-1档4.28亿元（评级AAA），优先A-2档5.11亿元（评级AAA），优先B档1.44亿元（评级A）；

2016年，共发行48.56亿元的资产支持证券，优先A-1档9亿元（评级AAA），优先A-2档6亿元（评级AAA），优先A-3档2.61亿元（评级AAA）；

2017年，共发行56.36亿元的资产支持证券，优先A-1档12亿元（评级AAA），优先A-2档6亿元（评级AAA），优先A-3档31.30亿元（评级AAA）。

股东增资
招商银行于2012年对招银金租增资20亿元，后于2014年再次增资20亿元。截至2017年末，公司注册资本金60亿元。