我们知道，任何企业，都要解决一个根本的问题：客户从哪里来？
就汽车金融行业而言，很显然，几乎所有的贷款客户都来源于车商的推荐。有些资方会在存量客户里面寻找“复购（二次贷款）”的客户，但毕竟只是凤毛麟角。
十多年前资方少，车商求着资方（SP）做贷款，自然不奢望要返佣。
但现在资方多，大家抢着给购车客户做贷款，提供的贷款方案又完全同质化，那车商会把客户给哪个资方（SP）呢？
自然是谁给的返佣高，就给谁。当然，跟首付比例、审批放款效率、服务态度等也有一定的关系，但占绝对主导地位的，还是返佣。
从资方的角度来看，返佣等于是支付给车商的获客费用。套用互联网行业的话，就是购买流量的钱。
目前无论是新车还是二手车，销量已经见顶，渗透率也无太大的增长空间（近两年整体的汽车金融渗透率甚至略有下滑），车贷完全变成了存量博弈的市场。
但依然不断有新的资方进入，且已经进来的资方都想多做点业务——对银行来说，房贷下滑严重，资金需要找到新的投放出口；对汽车金融公司来说，本品牌业务下滑严重，多品牌业务能抢一点是一点。
你想多做点业务，只能从别人手里“抢”，怎么抢？当然是比别人给更多的返佣。
对车商来说，把客户给哪个资方（SP），有点类似于“拍卖”——无他，价高者得。
到最后逃脱不了一个魔咒——流量越来越贵，返佣越来越高。
只要有资方认为，在现在竞争对手给车商的返佣基础上，再增加一点，依然有利可图，就会继续加返佣。
几乎每个公司都有KPI，即使不赚钱，为了完成放款量的KPI，也得加返佣。
在多方博弈的情况下，返佣的比例只会越来越高。直到有一天，有资方发现，似乎得不偿失了，才会退出。留下来的，也只能赚点微薄的“辛苦钱”。
目前来看，“流量”的拍卖价，还会继续“涨”上去。