屡战屡败，屡败屡战。2019到2022年，三年多时间，喜相逢六叩港交所大门，近日又传来新消息。
4月17日，喜相逢更新了相关IPO信息，公告整体协调人变更，上市保荐人由“中国通海证券有限公司”更名为“华富建业证券有限公司”。
值得注意的是，喜相逢此前于2019年12月31日、2020年7月21日、2021年7月30日、2021年9月6日、2022年10月31日、2022年11月14日先后6次递表港交所，可谓是“屡败屡战”冲击上市。而目前，马上又面临资料失效问题。
喜相逢是一家是汽车自营零售业务方面的汽车融资租赁服务提供商。据灼识咨询报告显示，按2021年直接融资租赁的交易量、零售汽车融资租赁的交易量计算，喜相逢集团在中国所有零售汽车融资租赁公司中名列第5位、第19位，市场份额分别为3.8%、0.6%。
截至2021年末，喜相逢集团总资产规模达22.03亿元。2021年，新增融资租赁合同数为11308份，2022年1-7月新增合同数为6486份。
图：喜相逢近年来财务业绩摘要
来源：喜相逢招股说明书
而其近年财务业绩摘要显示，2019年至2021年喜相逢业绩持续波动，2019年、2020年、2021年三个财年和2022年前七个月，喜相逢集团的营业收入分别为10.76亿元、7.50亿元、11.71亿元和6.08亿元。来自汽车零售及融资业务的销售收入占当期总收入比重分别为89.1%、79.7%、86.4%和85.5%，基本稳定超过8成，喜相逢主要通过直租的方式向客户销售汽车。
融资租赁公司利润来源单一，以赚取利差和服务性收益为主，喜相逢招股说明书显示，2022年1-7月，喜相逢集团借贷的平均融资成本为10%，2021年为8.6%、2020年为8.0%，成持续上升趋势。不低的融资成本，仅仅靠吃利差，喜相逢三年收入30亿利润仅5000万。
喜相逢集团的汽车零售及融资业务定位于非豪华车品牌，即车辆价格在20万以内，目前喜相逢集团为终端客户提供超过50个品牌的融资服务。据招股说明书显示，截至2022年7月末，喜相逢的客户主要分布在华东地区，占比为41.1%；按城市级别统计，主要分布在二线城市，占比为86.9%。
而战略布局在三四线城市的花生好车却是另一般光景。
花生好车成立于2015年6月，最初以新车直租切入、通过自建直营渠道，瞄准下沉渠道，引入回租、分期、裸卖，重构汽车零售网络，旨在打造新车、二手车、车后服务为一体的汽车新零售生态体系。花生好车总部设立于天津，目前拥有员工8000余人，建立400余家连锁直营门店，覆盖全国三四五线300余座城市。截至2021年末，花生好车总资产规模达49.18亿元，全年营收30.85亿元，同比上升23.34%。
花生好车联合创始人陈鹏云前不久曾提出，花生好车在这八年的发展中，模式与定位始终不变，是一家为三四五线小镇青年提供新车直租产品以及服务的公司。经过疫情的考验，可以笃定的说汽车金融新的增长点就在下沉市场。
随着国家对于普惠金融的大力支持，汽车下沉市场成为了各大银行、汽车金融公司、融资租赁公司、金融租赁公司竞争的新一个赛道。如何充分把握这个机会？如何创新产品和服务？如何满足下沉市场消费者的需求？同时加强风险管理？这是所有布局下沉领域的企业应该思考的问题。而回到前文提出的问题：“下沉市场是汽车金融新的增长点吗？”花生好车似乎已经告诉了我们答案。（作者：竞争力论坛研究员May）