旺旺观点：几天前与某央企和在京国企租赁老总相聚，谈及租赁的发展，大家庆幸在2017年，坚决刹住了政府融资平台的租赁业务，虽然有一部分专注于城投租赁业务的团队流逝，但总体而言，经过5年的实践。基于产业的绿色租赁资产安全可控、融资成本持续走低。并开始了由租赁向投租联动、深入产业链条。可以预见，当前的融资租赁已经出现了专于融资和长于产业两个截然不同的方向，而且分道扬镳，越走越远。
关于金融租赁公司经营风险控制的理论思考
原新疆金租 张亚东
我国是80年代初开始兴办融资租赁的。十几年来，通过融资租赁引进了大量外资和大批先进设备，这对支持我国企业设备更新和技术改造，促进国民经济发展起到了积极的作用。到1998年底，我国现有中资租赁公司16家，中外合资租赁公司56家，兼营租赁业务的非银行金融机构700多家。在我国现有的几种租赁公司当中，中外合资租赁公司主要是为国内用户解决资金短缺和引进先进设备服务的，它已成为我国租赁业中一支最活跃的力量。中资专营租赁公司和兼营租赁的非银行金融机构，由于受信贷规模和境外筹资规模的影响，业务规模及发展速度都受到一定限制。租赁公司目前仍处在起步阶段，但这些公司在推销产品和设备，促进资金回笼方面所起的作用已引起广泛的重视，发展势头方兴未艾。张亚东 新疆金融租赁有限公司
金融租赁业的发展已使金融租赁在资本市场中的地位日益突出，功能日益显现，并已与银行、证券市场一起成为企业融资的三大渠道。加入WTO，金融租赁业首先对外开放，这些变化，尤其是对包括金融租赁公司在内的非银行金融机构的生存与发展的影响是巨大的，风险管理也日益为各非银行金融机构所重视。金融租赁业如何在竞争中抓住发展机遇，建立适合自身特点的金融风险管理机制已成为普遍关注的课题。本人作为金融租赁业的工作者就如何控制金融租赁公司的经营风险，结合新疆金融租赁公司的风险管理现状谈一些粗浅的看法，以共同行参考。
一、 金融租赁公司经营的就是风险
金融租赁公司作为非银行金融机构，经营的就是资金和信用，经营资金，就是经营风险，只有有效地防范经营风险，才能保证资金的安全，安全就是效益。金融租赁业务是每一家金融租赁公司的主营业务，而每一笔租赁业务都是有风险的，而这种风险不能靠回避，只能靠控制和转移。当然什么都不做是最安全，最没有风险的，但同时也不可能产生任何利润和效益。金融租赁公司在某种意义上和其他任何公司是一样的，是一个追求利润和效益的经济组织，如果没有任何效益，显然金融租赁公司就不具有存在的价值。我们既然经营的是风险，就不应该害怕风险，更不应该因害怕经营风险而放弃租赁市场的开拓和创新。一笔租赁业务的完成是一个极其复杂的过程，从租前（即租前调查）到租时（即租赁方案的设计）到租后（即租后管理及租金的催收），整个过程的每一个环节都充满了风险。
任何一个经济主体，其决策过程中都会遇到对风险的解决，这也是市场经济的内在属性。但金融租赁公司作为一种特殊的市场主体，其风险较之其他行业更有其特殊性。金融租赁公司本身即是一个有内在风险性的特殊企业，作为非银行金融机构，其是经营货币的特殊企业，与一般企业相比，最显著的特点之一是负债经营，公司本身的注册资本与其经营的资产规模相比较小，这种特殊的经营方式决定了公司从其产生之日便与风险结下了不解之缘。
金融租赁公司的风险来源不外乎两类因素，即：外部环境变动和内部管理的欠缺。
（一） 外部风险
1、宏观经济因素变化对金融租赁公司的影响。在市场经济条件下，宏观经济往往带有周期性的运行规律，包括金融租赁公司在内的非银行金融机构均不可避免地受其影响。如在经济繁荣时期，由于社会资本的投入产出比不断增加，社会投资欲望强烈，对租赁、资金的需求日益增加。此时金融租赁公司业务种类增多，经营利润也会较快的增长，风险相对减少。此外，国家宏观经济政策的贯彻和实施不可避免地引起社会各方面经济利益的改变和调整，在一定条件下，特别是在政府政策导向出现失误的条件下，也是导致非银行金融机构风险的重要因素。虽然还包括法律不健全，市场信用度低，国家财税的支持力度不够等，都会带来租赁公司的经营风险。
2、客户行为给金融租赁公司造成的风险。一方面，金融租赁公司开展融资租赁业务从而取得经济收益有赖于与客户保持尽可能广泛而稳固的业务活动，从而取得经济利益；另一方面，因客户种种违约行为给金融租赁公司带来风险也是客观存在。如承租人发生经营管理风险及破产倒闭风险等。
3、同业行为给金融租赁公司造成的风险。主要是竞争者的营销策略、市场挤占等对金融租赁公司本身造成不确定性，需要做出相应的对策，以应付这种挑战和合作。
（二） 内部风险
1、金融租赁公司经营管理者的经营哲学和理念。经营者最常见的失误一种表现在由于过分担心公司的安全，不敢从事高风险收益性的资产业务，结果导致资金沉淀，无法充分发挥效能，加大风险；另一种常见的失误。则与上述相反，即采取冒险性的经营思想与经营方针政策。
2、资产结构比例状况，即资产、负债业务是否协调，比例关系是否得当。在负债业务中，应获取低成本，中长期资金，这样可以解决资金成本过高的风险；在资产类业务中，租赁资产应占绝大比重，但其它资产类业务也不可偏废。总之，资产种类应朝着多样化发展并尽可能做到相对稳定，否则极易招致风险。这种流动性风险大小取决于资产负债结构。
3、对客户市场的选择与判断，以及具体操作中的技术手段。租赁客户的选择是防范经营风险的第一环节。通过认真、严谨的租前调查，选择行业较好、信誉较好、效益较好的优质租赁客户是关键。另外，在具体技术操作中，要尽量注意分散风险，这主要体现在租赁方案的设计和租赁合同的签定。
二、树立良好的风险管理理念
（一）金融租赁行业不能回避风险，只能管理风险和转移风险。
在席卷全球的经济调整中，美国和东亚经济的表现迥异，美国经济表现出较强的风险抵御能力和调整能力，而东亚经济则陷入观望和无所适从的茫然。导致这一差异的因素很多，但金融机构体系在风险管理上差异，确实是一个相当引人注目的现实原因。
中国传统中有句习语说，“睛带雨伞”，这其中其实蕴藏了质朴的风险管理思想。在艳阳高照的时候带雨伞，难免会徒增麻烦、招人非议；但是，真的当大雨袭来，雨伞的作用就自然显现出来。
个人如此，金融租赁行业的经营也如此，其风险管理体系就是其雨伞。金融租赁公司在其经营中，必然会遇到诸多的风险，如前所述，同客户打交道有信用风险，在市场运作有价格风险，即使不同客户打交道，不同资金打交道，只做内务工作，还有操作风险，在公司内部用人时还有道德风险。所以金融租赁公司不能回避风险，它所能够做的只是管理风险，是如何去识别风险、如何去判断风险的大小、如何去分散风险、如何为资产提供相应的保障，这也是构架风险管理体系的意义之所在。
（二）风险控制要同市场营销、市场拓展有机结合起来
在西方发达资本主义国家的金融机构中，市场营销与风险控制的矛盾并不像中国金融行业从业人员想象的那样突出，甚至大家几乎都感觉不到这种矛盾的存在。原因在于风险控制意识已经植根于全社会每个岗位、每个人的潜意识中“谁都不愿意看到业务出现任何损失”是各部门、各岗位、每个员工的基本信条和共识，市场营销人员感觉到风险控制岗位上的管理人员是在帮他们把关，帮他们做好业务，而不是我国金融业中有些人认为审租人员是在设关卡，在为难业务人员。但是风险控制与业务拓展毕竟是由两条专业线来独立运作的，因而各人的看法总是有差别的。在一般情况下，开拓市场的客户经理们更多的是考虑如何发展客户、如何抓住客户，他考虑问题的基点是在抓住客户的前提下去控制风险，而从事风险控制的管理岗更多的是考虑如何去避免风险，如何去控制风险，他考虑问题的基点是在控制风险的前提下去开拓业务。显然，两者由于立足点不一样，在具体对待一笔业务时，就可能会发生意见分歧。因此，当分歧出现时，应当按照公司的规章制度依程序进行裁决，这取决于经营管理者的风险控制水平。
（三） 按“四眼原则”办事
欧洲金融系统，在风险控制上都奉行制约性原则，也就是所谓的“四眼原则”，即至少有四只眼睛盯住同一笔业务。这种“四眼原则”不是我国金融业同仁简单地理解的同一笔业务“双人调查、双人审批”，而是强调有两只眼睛来自于市场拓展系统，有两只眼睛来自于风险控制系统。只有“四眼”同时审查一笔业务，才能确保对风险的分析和业务的判断会更全面、准确。
旺旺观点：几天前与某央企和在京国企租赁老总相聚，谈及租赁的发展，大家庆幸在2017年，坚决刹住了政府融资平台的租赁业务，虽然有一部分专注于城投租赁业务的团队流逝，但总体而言，经过5年的实践。基于产业的绿色租赁资产安全可控、融资成本持续走低。并开始了由租赁向投租联动、深入产业链条。可以预见，当前的融资租赁已经出现了专于融资和长于产业两个截然不同的方向，而且分道扬镳，越走越远。
历史照进现实,当年得情形现在也许就可能重演,正如文中所言:"回顾当年那些曾叱咤商海，风光一时的租赁公司，现在已经销声匿迹了。痛定思痛，究其破产倒闭的原因，无一不是因为不良资产形成的。而这些不良资产的形成大都是因为租前对租赁主体调查不慎而形成的错误决策所致。只有错误的决策，没有错误的市场。所以说，租赁资产的质量是金融租赁公司的生命线。"
关于金融租赁公司经营风险控制的理论思考
原新疆金租 张亚东
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三、 避免进入风险控制的误区
在一笔租赁业的租前调查时，应避免大企业、有产权、有保证、财务指标好等误区。
（一）大企业。在租赁业务的开拓中，业务人员往往容易产生一个错觉，认为企业资产规模越大，越没有风险，因为“瘦死的骆驼比马大”。于是在租前调查时，容易麻痹大意，忽略一些环节，至少不像在针对中小企业那些认真。其实企业大并不能说明什么实质性问题。关键应看它从事的行业是否有前景，它的管理是否规范到位，它的社会信誉是否良好，它的资产是否良性，它的财务状况是否良好等等这些关键因素跟企业大小并无直接关系。
（二）有产权。在承租人没有付清所有租金时，租赁物件的产权归出租人所有，这是现代融资租赁一个典型的特点，即租赁物件的产权和使用权分离。业务人员往往又容易产生一个错觉，认为反正租赁物件的产权在我出租人一方，如承租人不能按时交付租件，出租人便可以随时收回租赁物件。这从法律上讲都是完全正确的，但是这种认识忽略了一个根本的事实，那就是我们出资购买一个租赁物件供承租人使用的目的是什么？是为了收取租金获得收益。并不是我们真正想拥有这个物件。比如讲，如果我们给一家医院租一台伽玛刀，按现在的市场价，一台高端的伽玛刀应在1000多万美金，折合人民近1个亿，如果承租人（医院）因经营不善不能按期支付租金，我们可以收回伽玛刀，那么这1个亿的资金成本怎么办？难道我们一家租赁公司为了这台产权属于我们的伽玛刀要自己办一家医院吗？很显然这是十分荒谬的。
（三）有保证。一个租赁客户的选择，到租赁物件的确定，到租赁方案的设计通过，往往都有承租人提供的担保。这里又容易给业务人员产生一个错觉，认为反正有担保，即使承租人没有能力偿付租金，可以由提供担保一方赔偿损失，从而在租前调查时放松了对租赁主体考察，到后来租赁公司变成了法院的常客，而租赁公司的领导转变了作为一个企业经营者的角色，不知不觉地变成了业余律师或法学工作者。
（四）财务指标好。一个租赁客户经理在客户选择和租前调查时，仅仅简单地依据承租方做的非常漂亮的财务报表而草草地作出决策。缺乏对承租方真实财务状况的认真了解。其对方真正的负债情况、现金流量等往往并不是通过几页财务报表所能全面反映的。
四、正确处理多元化经营与专业化发展的关系
随着加入WTO后开放程度的加深，租赁公司的经营将在更多的国际、国内的不确定因素之中，承受更多的风险。目前，国内金融租赁公司面临的经营环境并不宽松，潜在风险的因素很多，防范和鉴证的难度增大。如何正确处理多元化经营与专业化发展的矛盾，显得尤为重要。一方面要积极开展各种租赁业务，促进租赁公司多元化经营和租赁方式的多样化，而另一方面又要深入拓展专业化的租赁市场，形成有特色的金融租赁产品。
多元化经营的确可以在一定程度上防范和控制经营风险，避免把所有鸡蛋都放在一个篮子里，从而起到分散风险的作用，但这仅仅是一种理性的推断。真正要由风险集中转为风险分散，应该从租赁方案设计和鉴定租赁合同开始，应让商家（租赁物件供货人）、承租人和出租方根据项目风险的承受能力和接受能力按比例划分，相互承担一些风险，从而减少出租人风险过大的责任，也增加商家和承租人应付的责任和应尽的义务。解决过去那种出租人不关心商家的供货质量和售后服务；商家不关心出租人是否能收回租金，只管推销自己的设备；承租人只关心自己的生产和发展，而不过多地考虑偿还租金的问题。所以，多元化经营决不能忽略依靠大的行业和有发展潜力的行业，这也是目前国内金融租赁公司普遍采取的办法。尽管这种依靠大行业开展多元化租赁能有效地回避一些风险，但它往往只能增加租赁公司的租赁资产规模，却很难创造可观的效益，更谈不上抢占租赁市场份额。认真做好行业研究，深入挖掘专业化租赁市场，形成自己有特色的租赁品种，才是发展租赁业务和拓展租赁市场的有效途径。