长城国兴金融租赁有限公司（以下简称“长城租赁”或“公司”）成立于1996年，是新疆维吾尔自治区唯一一家专业性金融租赁公司，长城租赁利用控股股东中国长城资产管理公司（以下简称“中国长城”）在全国各地的分支机构来开拓优质业务项目，形成了以新能源、交通装备、医疗公用和节能环保为重点行业发展方向的专业化经营道路。截至2017年末，资产总额为592.26亿元。
一、公司概况
（一）注册情况
长城租赁注册成立于1996年2月2日，注册地新疆，是该地区唯一一家金融租赁公司，最新注册资本金为40亿元。
（二）股东情况
长城租赁前身是新疆金融租赁有限公司，新疆金融租赁有限公司是1995年10月在原新疆金新租赁有限公司的基础上经中国人民银行总行批准重新设立的，1996年3月正式营业。新疆金新租赁有限公司于1993年5月经新疆人行批准设立，注册资本金3,000万元，是由人民银行新疆分行、中国工商银行新疆分行、乌鲁木齐市人民政府、新疆财政厅、经委下属的经济实体共同投资成立的非银行金融机构。
2007年长城租赁完成重组，中国长城成为其唯一股东。
中国长城前身是国务院1999年批准设立的中国长城资产管理公司。2016年11月25日，中华人民共和国财政部、全国社会保障基金理事会、中国人寿保险（集团）公司共同发起设立中国长城资产管理股份有限公司。中国长城资产管理股份有限公司注册资本431.5亿元人民币，辖属金融业务类（长城租赁、德阳银行、长城国瑞证券、长生人寿保险、长城新盛信托、长城投资基金），中间业务类（长城融资担保、长城金桥咨询），辅助业务类（长城国富置业、长城环亚国际、长城国融投资）共三大类、11家平台公司，初步搭建了金融控股集团框架。
（三）评级情况
2018年7月，经中诚信国际信用评级有限责任公司评定，公司主体信用评级AAA，评级展望稳定。
（四）经营业务
长城租赁目前形成了以新能源、交通装备、医疗公用和节能环保为重点行业发展方向的专业化经营道路。租赁物以专用设备为主，主要投放行业为制造业、交通运输、仓储和邮政业等。租赁品种以融资租赁为主，占比99%以上。
2017年全年公司共签订并投放租赁合同136个，合同本金达253.95亿元，其中母公司的各分公司代理业务项目62个，投放金额147.11亿元，占比57.93%。2017年投放直租项目9笔，标的额15.09亿元，占比略增至6.24%。另，新增租赁业务中，国有企业、上市公司和大型集团三类客户占比达到80%，符合公司近年来大客户的战略定位。
表1：近三年公司租赁合同签订及租赁投放情况
能源
从业务转型来看，大力开发新能源项目，积累了光伏行业大量优质资产，突破风电行业零投放。2017年完成能源矿产类项目投放19个，投放金额43.97亿元。
交通装备
将专业化拓展方向确定为汽车金融、仓储物流等方面，加大对优质客户的主动营销力度。2017年完成交通装备类项目投放7个，投放规模23.95亿元。
医疗公用事业
目前重点客户为国企、上市公司及优质民企等，业务类型以直租为主，2017年医疗公用事业类项目12个，投放规模27.33亿元，其中直租项目4笔，金额7.56亿元。
环保
客户主要是政府融资平台类、地产类、环保类上市公司，以及租赁同业及省属大型国有企业等。目前项目投放不足，单笔规模较小，2017年仅投放3笔，金额6.50亿元。
表2：2015-2017年末公司应收融资租赁款行业分布情况（单位：亿元、%）
从近三年应收融资租赁款的行业分布来看，制造业占比逐年下降，由2015年的36.64%下降至27.05%，租赁和商务服务业由7.44%上升至15.98%，采矿业由10.58%下降至5.72%，同时2017年新增了对科学研究和技术服务业、居民服务、修理和其他服务业、教育三个行业的投放。
二、财务情况
截至2017年末，总资产592.26亿元，同比增长15.17%，总负债534.83亿元，同比增长15.77%。2017年实现营业净收入17.89亿元，同比增长13.75%，净利润5.24亿元，同比增长13.17%，总资产收益率0.95%，较上年下降0.03个百分点，加权平均净资产收益率9.55%，较上年上升0.30个百分点。
（一）资产负债
2015-2017年，长城租赁保持资产规模的连续稳定增长，年复合增长率为17.26%，资产中主要为应收融资租赁款，截至2017年末，应收融资租赁款净额535.16亿元，占资产总额的比例达90.36%。
2015-2017年，负债的年复合增长率为18.17%，主要是银行借款及拆入资金。2017年末银行借款和拆入资金余额为452.35亿元，其中银行借款占总负债的比例高达83.27%。
近三年，资产负债率逐年上升，由2015年的88.91%上升至90.30%。
（二）盈利情况
表3：近三年盈利情况（单位：亿元、%）
2015-2017年，营业净收入和净利润均保持增长，年复合增长率分别为20.16%和14.03%。收入构成中，利息净收入占绝对比例，近三年占比分别为85.07%、97.46%和94.47%。另，2017年融资租赁收入/应收融资租赁款为6.21%，同比略增0.11个百分点，同时资金成本有所上升，全年利息支出/平均付息负债为4.28%，上升0.25个百分点。
整体看，盈利能力基本保持稳定。
（三）资产质量
表4：2015-2017年末资产质量指标（单位：%）
近三年，不良资产率控制较好，基本保持稳定，拨备水平不断提高。2017年公司处置不良融资租赁资产881.46万元，均收回逾期租金，全年核销442.05万元。
从客户集中度风险看，得益于客户结构的优化，2017年集中度风险有所下降。
三、融资方式与资本运作
从融资结构看，主要资金来源为间接融资渠道的银行借款和直接融资渠道的金融债券。截至2017年末，公司借款445.35亿元，其中银行借款399.65亿元，信托和资管计划合计借款45.70亿元。此外还有应付债券余额29.92亿元，租赁保证金36.27亿元。
银行授信
截至2017年末，合作银行等金融机构57家，授信总额1,211.30亿元。
直接债务融资
2017年3月6日，成功发行一期3年期金融债券，规模3亿元，票面利率5.20%；
2017年8月21日，成功发行一期3年期金融债券，规模27亿元，票面利率5.09%。
2018年4月26日，成功发行一期10年期二级资本债券，规模10亿元，票面利率5.50%
股东增资
2010-2015年，母公司中国长城对其三次增资，以及公司自身进行一次未分配利润转增资本，截至2018年8月末，注册资本金40亿元。